آیا تصمیم بانک مرکزی کانادا چیز جدیدی به ما آموخت؟
طبق گفته‌ی جیمز لرد، مدیرعامل مشترک RateHub و رئیس بخش وام مسکن CanWise، بیانیه محتاطانه‌ی بانک مرکزی در روز چهارشنبه، اطلاعات کمی در مورد جدول زمانی احتمالی کاهش نرخ بهره ارائه کرد.
بانک مرکزی در آخرین تصمیم خود، نرخ بهره‌ی پایه را بدون تغییر در ۵ درصد نگه داشت. بیانیه‌ی آنها هیچ اشاره‌ای به کاهش احتمالی نرخ بهره در آینده نداشت، اگرچه تیف ماکلم، رئیس بانک مرکزی، در کنفرانس مطبوعاتی بعدی، در پاسخ به این سوال که آیا کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن امکان پذیر است، با پاسخی مختصر “بله” پاسخ داد.
آقای لرد به Canadian Mortgage Professional گفت که به نظر می‌رسد بانک مرکزی فعلاً با احتیاط عمل می‌کند، احتمالاً به دلیل نگرانی از اینکه کاهش زودهنگام نرخ بهره می‌تواند مبارزه‌ی آنها با تورم را به خطر بیندازد.
او گفت: «آنچه من از [بیانیه] برداشت کردم این است که آنها باید اطمینان زیادی داشته باشند که کاهش نرخ بهره، تمام پیشرفت‌هایی را که طی دو سال گذشته با افزایش نرخ‌ها به دست آورده‌اند، از بین نخواهد برد. به نظر من، آنها ترجیح می‌دهند کمی محتاطانه‌تر عمل کنند تا اینکه خیلی زود اقدام کنند.»
«فکر می‌کنم آنها باید مطمئن باشند که کاهش نرخ بهره به مبارزه با تورم آسیب نمی زند تا بتوانند آن را یک تصمیم خوب تلقی کنند.»
چشم انداز ایالات متحده چگونه ممکن است بر رویکرد بانک کانادا تأثیر بگذارد؟
تصمیم اخیر بانک مرکزی اندکی پس از انتشار داده‌های جدید در ایالات متحده منتشر شد که نشان می‌داد تورم در آن کشور در ماه مارس بیش از حد انتظار افزایش یافته است. شاخص قیمت مصرف‌کننده‌ی بدون احتساب مواد غذایی و انرژی (core CPI) با ۰.۴ درصد نسبت به ماه قبل و ۳.۸ درصد نسبت به سال گذشته جهش کرده است.
این امر باعث شده تا گمانه زنی‌هایی در مورد عقب افتادن جدول زمانی فدرال رزرو ایالات متحده برای کاهش نرخ بهره تقویت شود. همچنین این احتمال را مطرح می‌کند که کانادا، که اقتصاد آن عملکرد ضعیف‌تری نسبت به ایالات متحده دارد، حتی در شرایطی که فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه می‌دارد، شاهد کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی خود باشد.
به گفته‌ی آقای لرد، چنین شرایطی برای بانک مرکزی کانادا می‌تواند چالش برانگیز باشد.
او گفت: «فکر می‌کنم یکی از سخت‌ترین کارهایی که آنها باید مدیریت کنند این است که اقتصاد کانادا و آمریکا در مسیرهای متفاوتی حرکت می‌کنند. اقتصاد [کانادا] احتمالاً قبل از ایالات متحده به کاهش نرخ بهره نیاز دارد، اما اگر آنها این کار را انجام دهند، پیامدهای دیگری نیز به دنبال خواهد داشت.»
«به نظر می‌رسد که معمولاً ما باید از الگوی آنها پیروی کنیم – اما این به معنای کاهش نرخ بهره قبل از آنها یا نگه داشتن نرخ بهره در سطحی بالاتر و برای مدت طولانی‌تر و آسیب بیشتر به اقتصاد کانادا است.»
بسیاری از خریداران بالقوه‌ی خانه‌ی اول منتظر اولین سیگنال بانک مرکزی مبنی بر کاهش نرخ بهره هستند، اما آقای لرد گفت که تصمیم روز چهارشنبه، که ششمین تصمیم متوالی برای نگه‌داشتن نرخ بهره در سطح فعلی است، بعید است تأثیر زیادی بر بازار مسکن داشته باشد.
او گفت: «فکر نمی‌کنم این بیانیه تأثیر زیادی بر ارزش‌گذاری، تقاضا یا پویایی بازار مسکن داشته باشد. به نظر من، اگر به خرید خانه در بهار فکر می‌کردید، همچنان به خرید خانه در بهار فکر می‌کنید – و اگر قصد خرید خانه در بهار را نداشتید، همچنان آن را ندارید.»
«اینکه آنها به زودی کاهش نرخ بهره را اعلام کنند یا اولین کاهش نرخ بهره را انجام دهند، احتمالاً تأثیرگذار خواهد بود. اما به نظر نمی‌رسد که این بیانیه چیزی داشته باشد که بازار مسکن را به طور قابل توجهی تغییر دهد.»
احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی در ماه ژوئن چقدر است؟
اکنون همه نگاه‌ها به تصمیم بعدی بانک مرکزی در تاریخ ۵ ژوئن دوخته شده است. به نظر می‌رسد معامله‌گران در مورد احتمال کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در آن اعلامیه اختلاف نظر دارند.
با وجود اعتراف آقای ماکلم مبنی بر اینکه بانک مرکزی می‌تواند نرخ بهره را در ماه ژوئن کاهش دهد، انتظارات بازار برای کاهش نرخ در آن ماه پس از اعلامیه‌ی روز چهارشنبه، از ۸۴ درصد به ۵۶ درصد کاهش یافت.
آقای لرد گفت که صورتجلسه‌ی تصمیم ماه آوریل بانک مرکزی که قرار است در هفته‌های آینده منتشر شود، سرنخ ارزشمندی در مورد احتمال کاهش نرخ در ماه ژوئن ارائه خواهد کرد.
او گفت: «من کنجکاوم که ببینم تا چه حد، یا اصلاً، آنها این بار در مورد کاهش نرخ بهره صحبت کرده‌اند – آیا این موضوع حتی روی میز بوده است یا خیر؟ اگر قرار باشد دفعه بعد کاهش نرخ بهره انجام شود، فکر می‌کنم حداقل باید به عنوان یک احتمال مورد بحث قرار گرفته باشد. یا اگر این موضوع حتی برای این بار روی میز نبوده است، من نسبت به کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن کمتر خوشبین خواهم بود.»
«اما اگر آنها در مورد آن صحبت کرده‌اند اما تصمیم گرفته‌اند که “هنوز نه”، این من را بیشتر خوشبین می‌کند که آنها به کاهش نرخ بهره نزدیک هستند.»
در نهایت، تصمیم بانک مرکزی در مورد نرخ بهره به عوامل متعددی از جمله داده‌های اقتصادی داخلی و خارجی، چشم‌انداز تورم و نگرانی‌های مربوط به ثبات مالی بستگی دارد. در حالی که بازارها منتظر سرنخ‌های بیشتر هستند، بیانیه ماه آوریل و صورتجلسه‌ی آن، دیدگاه روشنی در مورد برنامه‌های نزدیک مدت بانک مرکزی ارائه نمی‌دهند.
نکات کلیدی:
- بانک مرکزی کانادا نرخ بهره‌ی پایه را در ۵.۰ درصد بدون تغییر نگه داشت.
- برخی از کارشناسان معتقدند که اقتصاد کانادا به دلیل عملکرد ضعیف‌تر نسبت به ایالات متحده، ممکن است قبل از آن کشور شاهد کاهش نرخ بهره باشد.
- بانک مرکزی در بیانیه خود اشاره‌ای به کاهش نرخ بهره در آینده نداشت، اما آقای ماکلم در کنفرانس مطبوعاتی گفت که کاهش نرخ در ماه ژوئن امکان‌پذیر است.
- انتظارات بازار برای کاهش نرخ در ماه ژوئن پس از اعلامیه‌ی روز چهارشنبه کاهش یافت.
- صورتجلسه‌ی تصمیم ماه آوریل بانک مرکزی که قرار است در هفته‌های آینده منتشر شود، سرنخ‌هایی در مورد احتمال کاهش نرخ در ماه ژوئن ارائه خواهد کرد.
در پارس‌مورگیج، ما همواره در تلاشیم تا به مشتریان خود در مورد آخرین تحولات بازار مسکن، از جمله تغییرات نرخ بهره، اطلاعات به روز ارائه دهیم. کارشناسان ما می‌توانند به شما در درک شرایط فعلی و یافتن بهترین راه حل برای نیازهای وام مسکن شما کمک کنند.
با پارس‌مورگیج، با اطمینان به سوی خانه‌ی رؤیایی خود قدم بردارید.
